? ? ?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查（Financial Due Diligence，簡稱FDD）是一種在企業(yè)投資并購等資本運(yùn)作流程中不可或缺的調(diào)查活動(dòng)。它主要是由財(cái)務(wù)專業(yè)人員針對目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審閱和分析。盡職調(diào)查的目的是發(fā)現(xiàn)潛在的致命缺陷及其對收購及預(yù)期投資收益的可能影響。

? ? ?盡職調(diào)查的內(nèi)容通常包括目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)研究、所有者、歷史沿革、人力資源、營銷與銷售、研究與開發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)、采購、法律與監(jiān)管、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、稅收、管理信息系統(tǒng)等方面。盡職調(diào)查小組通常由項(xiàng)目負(fù)責(zé)人（交易促成者）、行業(yè)專家、業(yè)務(wù)專家、營銷與銷售專家、財(cái)務(wù)專家、法律專家等組成。

? ? ?在調(diào)查過程中，財(cái)務(wù)專業(yè)人員會(huì)使用一系列基本方法，如審閱財(cái)務(wù)報(bào)表及其他財(cái)務(wù)資料、進(jìn)行趨勢分析和結(jié)構(gòu)分析等，以發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大財(cái)務(wù)因素。此外，還會(huì)通過訪談與企業(yè)內(nèi)部各層級、各職能人員以及中介機(jī)構(gòu)的充分溝通，以及小組內(nèi)部溝通來達(dá)成調(diào)查目的。

? ? ?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與一般審計(jì)的目的不同，它一般不采用函證、實(shí)物盤點(diǎn)、數(shù)據(jù)復(fù)算等財(cái)務(wù)審計(jì)方法，而更多使用趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析等分析工具。盡職調(diào)查是投資及整合方案設(shè)計(jì)、交易談判、投資決策的前提，也是判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則的基礎(chǔ)。

? ? ?盡職調(diào)查可以分為買方盡調(diào)（Buy side due diligence）、賣方盡調(diào)（Sell side due diligence）以及早期對賣方提供的支持服務(wù)（Vendor Assistance, VA）。買方盡調(diào)主要幫助客戶分析和驗(yàn)證估值模型中的關(guān)鍵假設(shè)，而賣方盡調(diào)和賣方支持服務(wù)則幫助出售方和潛在買家了解目標(biāo)公司的真實(shí)運(yùn)營情況及財(cái)務(wù)表現(xiàn)，并計(jì)劃未來的整合方案等

重要性

? ? ?1、能充分揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)

? ? ?2、分析企業(yè)盈利能力、現(xiàn)金流，預(yù)測企業(yè)未來前景

? ? ?3、了解資產(chǎn)負(fù)債、內(nèi)部控制、經(jīng)營管理的真實(shí)情況，是投資及整合方案設(shè)計(jì)、交易談判、投資決策不可或缺的基礎(chǔ)

? ? ?4、判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則

基本程序

? ? ?1、財(cái)務(wù)專業(yè)人員項(xiàng)目立項(xiàng)后加入項(xiàng)目組實(shí)施財(cái)務(wù)盡職調(diào)查

? ? ?2、擬訂計(jì)劃需建立在充分了解投資目的和目標(biāo)企業(yè)組織架構(gòu)基礎(chǔ)上

? ? ?3、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告必須通過復(fù)核程序后方能提交

基本原則

? ? ?1、獨(dú)立性原則

? ? ?(1).項(xiàng)目財(cái)務(wù)專業(yè)人員應(yīng)服務(wù)于項(xiàng)目組，但業(yè)務(wù)上向部門主管負(fù)責(zé)，確保獨(dú)立性。

? ? ?(2).保持客觀態(tài)度。

? ? ?2、謹(jǐn)慎性原則

? ? ?(1).調(diào)查過程的謹(jǐn)慎。

? ? ?(2).計(jì)劃、工作底稿及報(bào)告的復(fù)核。

? ? ?3、全面性原則

? ? ?財(cái)務(wù)調(diào)查要涵蓋企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算的全面內(nèi)容。

? ? ?4、重要性原則

? ? ?針對不同行業(yè)、不同企業(yè)要依照風(fēng)險(xiǎn)水平重點(diǎn)調(diào)查。

基本方法

? ? ?1、審閱 　通過財(cái)務(wù)報(bào)表及其他法律、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)資料審閱，發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大財(cái)務(wù)因素。

? ? ?2、分析性程序 　對各種渠道取得資料的分析，發(fā)現(xiàn)異常及重大問題。如趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析等。

? ? ?3、訪談 　與企業(yè)內(nèi)部各層級、各職能人員，以及中介機(jī)構(gòu)的充分溝通。

? ? ?4、小組內(nèi)部溝通 　調(diào)查小組成員來自不同背景及專業(yè)，其相互溝通也是達(dá)成調(diào)查目的的方法。如：在進(jìn)行某企業(yè)基本情況的調(diào)查中，財(cái)務(wù)調(diào)查人員查閱了目標(biāo)企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照及驗(yàn)資報(bào)告，注冊資金為3600萬元，但通過與律師的溝通，得知該企業(yè)在工商登記的注冊資本僅1000萬元。

? ? ?又如：與業(yè)務(wù)調(diào)查人員溝通對應(yīng)收賬款的信息、設(shè)備利用的信息等等。